延迟退休年龄来了——中国老龄化报告2024

第三，建立多支柱养老金体系，让公共养老金支出与老龄化程度挂钩，减轻代际负担，发挥二三支柱作用。OECD将养老金体系分为三层：第一层次为强制性、与收入无关的养老金计划，全部为公共养老金；第二层次为强制性、与收入挂钩的养老金计划，包括公共和私人养老金；第三层次为自愿性、与收入挂钩的养老金计划，全部为私人养老金。

面对老龄化的挑战，各国采取行动来改善养老资金的可持续性。主要包括：

1）推动DB计划（固定收益型）向DC计划（固定缴费型）转变。智利在1981年使用私人积累制强制性DC计划取代了公共现收现付制DB计划。美国支持更多的DC计划，DB计划在职业养老金中的份额占比逐渐下降。荷兰2023年7月开始要求养老基金从DB过渡到DC。

2）延长养老金计算的参考缴费年限。OECD国家在计算养老金时大都考虑整个职业生涯的工资，只有哥伦比亚、哥斯达黎加、法国、葡萄牙、斯洛文尼亚、西班牙和美国仅参考职业生涯的部分时期收入。

3）适度降低养老金替代率。根据OECD数据，1996年出生人群的替代率较1940年出生人群低5.8个百分点，具体看有60%成员国的1996年出生人群替代率低于1940年。

第四，推行渐进式延迟退休政策，将退休年龄与预期寿命挂钩，支持老年人就业。20世纪70年代以来，OECD国家为了应对不断上涨的养老金支出，通过延迟退休来增加养老保险的缴费年限并提高养老金的领取年龄。根据OECD发布的《2023年养老金概览》，OECD国家正常退休年龄范围在62-67岁（土耳其除外），其中男性退休年龄64.4岁、女性63.6岁。随着预期寿命延长，退休年龄也在延长。OECD国家中有超50%的国家提高退休年龄，丹麦从67岁提升至74岁，爱沙尼亚从64.3岁提升至71岁，意大利从64岁提升至71岁。

4.1 美国：移民大国+提高劳动力素质+完善为老体系

美国20世纪50年代开始进入老龄化社会，2000年之后老龄化进程加快，主因出生率降低。1941-2000年，美国65岁及以上人口从928.8万人增至3507.4万人，占比从7%匀速提升至12.4%，占比年均增长0.1个百分点，此阶段老年人口占比提升主要由于人口预期寿命的延长，期间出生人口的预期寿命从68.1岁提升至76.8岁；2000年之后，美国老龄化速度明显加快，2000-2022年65岁及以上人口从3507.4万增至5779.5万人，占比从12.4%快速提升至17.3%，占比年均增长0.2个百分点。此阶段美国人口预期寿命变化不大，老龄化主要原因是出生率降低、低年龄组人口增量放缓，总和生育率从2009年开始跌破更替水平2.1。

美国应对老龄化的方式有：第一，美国通过宽松的移民政策吸纳补充劳动力，但存在移民融合问题；第二，通过扩大高等教育覆盖范围、提升高等教育质量，增强劳动力素质，2020年美国人力资本指数0.7，处于世界前列；第三，在步入老龄化社会之后，美国政府通过鼓励老年人口就业以及完善三支柱养老体系等，减轻社会养老负担，并通过完善社会服务供给体系打造老年友好型社会。

1）美国移民政策宽松，吸纳了大量青壮年移民补充劳动力。1953年美国通过《难民救济法》，放宽政治流亡者移民门槛；1965年《移民和归化法》颁布，以更加平等的态度对待世界移民；《1990年移民法》公布，将合法移民总额由每年27万人扩大至70万人，并创立了投资移民类别；2003年EB-5投资移民法规进一步放宽，投资移民快速升温。2021年随着拜登上台，美国开始力推具有鲜明自由主义特征的移民政策。

美国是全球移民流入人口最多的国家，大量移民存量支撑美国人口总量持续正增以及劳动年龄人口占比的稳定，但移民融合问题仍存。根据OECD数据，2012-2022年，美国移民存量由4073.8万人增至4733.1万人，占总人口比重从13.1%增至14.3%。同期，美国总人口连续保持正增长，若将外来人口存量剔除，美国总人口则在2021年开始负增长。从劳动力数据看，2000-2022年，美国14-64岁人口数量从1.9亿增至2.2亿，占比一直维持在66%以上。由于宽松的移民政策和其较高的生育率，美国少数族裔持续增长，但是政治地位、教育、就业等方面差异加剧社会撕裂。

2）通过扩大高等教育覆盖范围、提升高等教育质量，美国不断增强劳动力素质，2020年美国人力资本指数0.7，处于世界前列。随着婴儿潮人口到达入学年龄，1972年与1976年《高等教育法》两次修正，分别将私立学校与无高中文凭学生纳入联邦资助范围；20世纪70年代，社区学院开始降低入学要求，高等教育规模扩大。20世纪80年代以来，美国高等教育重心转移至提升教育质量。美国已经有美国商学院认证委员会（ACBSP）等近七十个专业评估机构，有高等教育委员会（HLC）等六个区域认证机构，形成了多层次教育质量保障体系。2022年美国人力资本指数0.93，处于世界前列，与英、德相近，显著高于巴西、越南等发展中国家。

3）美国通过推进老年就业补充社会劳动力，通过完善三支柱养老体系缓解养老金代际问题，通过完善医疗、居住等方面的为老服务，构建老年友好社会。（详见泽平宏观《美国人口报告》）

一是政府不断推进老年教育，制定《老年人法》等相关法律、鼓励高校接受老年学员、为低收入老年人提供就业培训机会，并推出平价医疗法缓解自我雇佣或灵活就业老年人的医疗压力。根据美国劳工部数据，1999-2022年美国65岁及以上劳动者数量占比由2.9%增至6.6%，预测2032年将达到8.5%。

二是建立比较完善的“政府+雇主+个人”的三支柱养老体系，其中第一支柱为政府主持、覆盖大多数人，第二、第三支柱同属于私人养老金范畴，根据OECD数据，2022年美国私人养老金总资产约23.3万亿美元，在养老金总储备中占比超60%，占据了主导地位。

三是，美国将医疗照顾保险纳入社保体系，可覆盖65岁以上老年人大部分门诊住院费，推进智慧养老设施建设、组建老人医疗车队、推出医疗远程监控设备，构建老年友好型社会。