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二、企业远期结售汇操作方式利弊分析及注意细节 （一）远期结售汇操作方式利弊分析 如何对三个部分汇率进行实际操 作控制，具有相当复杂技术性和经验性，这需要对国际汇率市场有全面的认识和金融外汇人员的专业分析。这里仅作简单的利弊分析。 第一种方式：期限一年及以上的“远期部分”选择相对接近企业目标汇率买人；然后，如果以后汇率下降到一定目标位，企业应及时修正汇率目标，期限相对短的“中期部分”，再买入一定数量；剩余部分如果即期汇率更优惠，就用即期汇率进行调整使用。 优点：解决企业锁定汇率成本，相对较低的汇率与比较高汇率进行平均，得到比企业原目标更优的汇率 缺点：较难确定汇率的高和低，并且分次买人点很难掌握。 第二种方式：期限一年及以上的“远期部分”选择相对接近企业目标汇率一次买人；剩余部分如果即期汇率更优惠，就用即期汇率进行调整使用。 优点：同样满足企业汇率目标，操作也比较简单。 缺点：如果汇率长期处于上升通道下，汇率成本将越来越高。 最后一种方式：放弃“远期部分”，只在一定时间内根据业务需要，进行远期结售汇操作，如有一定期间的订单再进行远期结售汇锁定。 优点：成本锁定方便，避免汇率长期下跌的风险。 缺点：客户本身需要有较高的汇率分析知识，及时掌握外汇变化规律，否则较难操作，最重要的是不能满足企业长远规划的汇率目标。 不管企业采用什么方式操作“人民币远期结售汇”，企业的宗旨是以锁定成本，规避汇率风险为原则。 （二）“远期结售汇”的操作需注意细节 首先，银行操作远期结售汇时，需要购汇金额的15%作保证金，它占用企业大量资金或授信额度；一其次，在操作上述业务时需要签订购买远期结售汇的汇率、金额确认书，需要一定手续，如有可能需要银行提供远期结售汇即期汇率；在操作上述业务时需要确认远期、中期、即期的汇率、购买／卖金额并产生买人卖出价之间产生差价； 另外，对于使用即期汇率后，中、远结售汇到期多出额度需要毁约，需要支付违约金。 在远期结售汇业务的过程中，公司自始至终应明确远期结售汇业务的意义在于锁定采购成本而不是投机，操作过程中很可能出现远期结售汇的结果不如即期结售汇，公司应视其为正常现象。 具体操作业务时，要针对不同情况采取不同的方法，并要多关注国际市场的金融动态，要分析合同中规定的计价货币国的经济发展状况，了解外汇市场的汇率走势，多看、多分析，增强规避汇率风险的能力，从而增加公司的社会效益和经济效益。 |
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