集团企业资金管理五要素

　　之所以近日长篇累牍地发表资金管理的文章，就是要提醒大家，中国已经进入流动性短缺时代。

　　当许家印向团队和公众描绘恒大远景和恒大汽车未来的时候，恒大不幸暴雷，国际上比喻为“中国的雷曼时刻”。

　　遭遇流动性枯竭，再有远见和抱负的企业家，都会放下诗和远方，灰头土脸地处理眼前的苟且。

　　非常时期，资金管理是横亘在财务人面前的大课题!

　　以下为正文

　　资金管理问题是企业管理层非常关注的一个领域，也是财务管理者每天都要面对的问题，它关系到企业的生存和发展，是财务人员创造价值的关键作业之一。优良的资金管理，能够支持企业战略，确保短期障碍不会妨碍长期目标的实现。资金管理是财务管理职能的一个重要领域，我对自己多年的财务管理工作经验和教训进行了梳理，认为要做好资金管理工作，需要关注资金需求管理，筹资管理，集团现金管理，资金风险管理，资金结算与管理制度运行这五个要素：

　　01、资金需求管理要做到;全面、合理、准确

　　全面，就是将运营、投资、还款多层次的所有需求纳入考虑，以防因漏项造成工作被动甚至资金损失。

　　合理，就是按资金需求重要性排序，推动资金使用项目管理责任人穷尽自身努力，管控和屏蔽掉不合理需求，真正满足合理需求——做到“好钢用到刀刃上”。

　　而准确，即用款时间和额度一定要清晰，否则就会造成资金和财务费用不必要的浪费和损失。

　　02、筹资管理，要做到充足、灵活、低成本、高匹配度和抵押、担保等增信条款公平

　　充足，就是拓展融资渠道、品种，满足需求还要有富裕，以备不时之需。灵活，就是资金到位日期有足够的弹性。

　　低成本，融资的渠道、品种、额度，都会影响成本，要做到符合公司风险偏好，且加权平均成本最优。

　　匹配度，就是每一个融资品种，其额度、成本、期限与资金的需求形成最佳匹配，最后抵押、担保等增信措施要公平合理。

　　03、集团现金管理，关注计划性、集中、内部调剂、收益性

　　集团现金管理的核心是计划，通过制定滚动现金流计划，保证现金足够，有计划的管理现金多余和不足，体现资金管理价值。有财务公司或类金融牌照的集团，可以直接与银行合作建立自身的集中银行系统，无财务公司的集团，可以利用主办银行子母账户管理系统等集团现金管理服务，支持集团自动上收和下拨资金，对集团成员单位银行账户管理实行集中管理，建立统一的资金池。

　　在满足营运资金需求的前提下，将不同期限的闲置资金与内部借款需求、还款需求及理财需要进行匹配，集团可以通过委托贷款等形式，充当资金供需桥梁，满足合规要求，使资金在集团内部充分调剂使用，所谓“肥水不流外人田”。最后还要根据流动性风险偏好，平衡好内部借贷、理财和现金存量，实现最佳收益。

　　04、资金风险管理，必须做到可控

　　风险不可能完全消除，但是必须做到五个层面的可控：一要管住钱，完全控制货币资金账户的风险，包括预算、额度、标准、权限;二要合理使用避险工具，保护住价值;三要有资金风险防御圈层计划，制定预案并设几道防线，定期根据外界因素的重大变化进行压力测试，以应对黑天鹅事件出现;四要合理使用财务杠杆，控制杠杆风险;五要跟踪信用评级，并进行有效管理。

　　05、资金结算与管理制度运行，它是这五个要素当中的基础要素，也是资金管理的起点和归宿

　　通过资金结算与管理制度，明确资金战略与运营计划机制、资金结算纪律、资金决策流程、利益分配关系、绩效考核激励、资金问题复盘和责任追溯，以及资金管理持续改善。这个要素的有效运行是财务部门进行资金管理的看家本领和有效抓手。

　　希望这个资金管理五要素框架，能给财务管理人员带来帮助，在实际工作中深入展开运用，抓住资金管理问题的实质，避免犯错误。并在运用中激发出更多、更新、更好的想法，推动资金管理工作逐步升级和完善，从容应对经济双循环和新常态下的资金管理挑战。